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　　科达缔制600499）11月3日公布投资者相干举动纪录外，公司于2025年10月31日接收63家机构调研，机构类型为保障公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者相干举动紧要实质先容： 一、公司紧要情景先容 2025年前三季度，公司连续连结杰出筹办势头，杀青营收126.05亿元，创史册同期新高，同比伸长47.19%；归母净利润11.49亿元，同比伸长63.49%。 同时，正在筹办现金流方面，公司杀青净流入15.60亿元，紧要得益于海外筑材板块营收大幅伸长、用度率获得有用管制等要素，其亦为公司正在平均欠债率及新项目拓展方面供给了更精巧的阐述空间。 整个到生意层面，海外筑材板块，其第三季度营收同比客岁同期杀青大幅伸长，并较上季度连结环比伸长；假使该季度汇兑损益呈现较好，缓解了上半年的汇兑耗费压力，但毛利率环比有所下滑，紧要有以下来因：一方面，公司肯尼亚伊新亚及科特迪瓦陶瓷厂接踵于6月、7月投产，其产能处于爬坡阶段，完全毛利率较低；同时，公司玻璃及洁具生意领域比重有所晋升，而其利润程度低于瓷砖生意。另一方面，本地自然气价钱自本年二季度有所上涨，导致局部陶瓷项目坐蓐本钱有所上涨，进而对生意完全毛利率亦有所影响。 假使如许，海外筑材板块完全商场景心胸杰出，各品类产物价钱连结保守。 此中，瓷砖生意产销两旺，利润率支撑正在较好程度；玻璃生意产销量逐季攀升，第三季度产销率高出90%；洁具生意结余才气连续改观，本年前三季度已杀青完全扭亏为盈。 陶瓷呆板板块，面临行业周期调理等众重寻事，该生意阶段性承压，前三季度事迹有所下滑。但自本年二季度此后，陶瓷呆板生意接单闪现较明白苏醒，截至前三季度的接单已高出客岁同期，为后续的筹办好转奠定了根基。整个来看，本年前三季度，公司配件耗材营收杀青较好伸长，正在陶机生意板块中占比已超25%，此中墨水生意支撑较好的增速，反应了公司供职化计谋已得到了必定见效。 锂电原料板块，受益于下逛储能行业的神速生长，公司负极原料出货量伸长明显，人制石墨产物前三季度销量近7万吨，储能范围负极原料出货量位居邦行家业前线。同时，其完全结余程度亦有较好晋升，对公司完全事迹酿成正面奉献。 战投方面，参股公司蓝科锂业前三季度杀青碳酸锂产量约3.16万吨、发卖约3.15万吨；杀青交易收入19.19亿元、净利润6.22亿元，为科达缔制归母净利润奉献2.71亿元，此中，第三季度对公司归母净利润奉献1.03亿元，环比亦有所晋升。 二、问答

　　答：鉴于客岁海外筑材生意总部治理架构的搭筑，以及公司正在海外人才引进与消息化创设方面的连续参加，导致干系用度率有所上升；而本年上半年，跟着职员构造慢慢巩固、交易收入领域扩充，加之正在筑工程数目同比省略，公司筹办现金流杀青大幅净伸长。

　　答：本年前三季度，陶瓷呆板收入有所小幅下滑，此中海外收入根本连结巩固，而邦内收入有所下滑。利率方面，净利率受陶瓷呆板板块资产减值等影响，呈现必定的下滑；毛利率方面，紧要受公司产物售价战术正在商场逐鹿加剧的布景下有所调理影响。本年前三季度，公司陶瓷呆板接单超客岁同期，鉴于该生意从接单到确认收入存正在有必定的期间差，估计将为本年第四时度及来岁一季度经交易绩供给支持。

　　答：公司逐鹿敌手紧要为一家来自于意大利的陶机企业。正在邦内商场，公司会对客户筹办情景、资金势力等方面实行危险评估，有抉择性地展开生意。而海外商场，本年此后公司正在南、中北美洲局部区域得到了必定的打破，而以往这些区域对公司来讲是相对空缺商场，同时亦于近期得到了寰宇头部企业的设置供应协作。跟着公司环球营销汇集及海外供职编制的连续优化，来日这一主动态势希望延续。

　　答：邦内商场来看，暂时下逛陶瓷行业尚未呈现明白的底子性好转，但仍存老手业本领更新与老旧产线迭代等投资需求洁具，陶瓷行业已处于周期底部阶段，后续跟着下搭客户低端及落伍产能慢慢落选、投资信仰和企图慢慢复原，陶机产物需求有可以迎来回暖。海外商场，本年公司陶瓷呆板海外订单杀青了杰出的伸长。一方面，公司产物逐鹿力才气连续降低，正在新商场、头部客户方面杀青打破；另一方面，公司正连续深化环球供职编制创设，比如第三季度正在土耳其坐蓐基地创设KAMI墨水工场，创建埃及子公司，并正在印度、埃及等地新增供职网点，环球供职网点以及本土供职领域一向完整，来日希望连续为陶瓷呆板生意带来商场增量。

　　问：7月1日坦桑尼亚及肯尼亚闭税有所调理，是否公司海外筑材事迹有所鼓动？

　　答：本地闭税的晋升，对公司筑材产物本土发卖会发生必定正面影响。但正在产物价钱方面，公司仍需归纳研讨本地消费程度、商场需求等实行考量。

　　答：正在科特迪瓦陶瓷项目投产前，本地商场的瓷砖供应紧要依赖从加纳陶瓷项目出口。本年第三季度，该商场发卖局部是消化加纳项目标既有库存，而科特迪瓦本土项目暂时阶段仍以产能创设和坐蓐爬坡为核心，实质发卖领域有限，所以毛利率尚处于较低程度。鉴于科特迪瓦瓷砖商场需求较好，后续跟着科特迪瓦陶瓷项目产能逐步爬坡、以及干系发卖战术的调理，估计其毛利率将慢慢向同类成熟项目靠近，并对来日完全事迹发生主动奉献。另外，公司也将连续优化能源供应构造与产物订价机制，进一步晋升运营效力。

　　答：本年第三季度，公司海外筑材各品类产能使用率均支撑正在高位，此中瓷砖及洁具生意产销率挨近100%，玻璃生意产销率超90%。目前，公司各品类本地商场景心胸较好，来日希望连续连结这一态势。同时跟着公司新投筑及正在筑项目产能慢慢开释，迭加技改项目连续饱动，估计来岁瓷砖及玻璃品类出货量希望晋升，洁具品类产能使用率及产销呈现亦希望连结杰出势头。

　　答：公司肯尼亚伊新亚陶瓷项目于6月燃烧投产，日产能约1.1万平方米，紧要坐蓐规格较大的中高端瓷砖；同时，公司局部陶瓷项目亦正在连续展开产物迭代及升级等技改，依照商场需求逐开释产能。目前，公司大规格瓷砖产能完全占比仍相对较小。

　　答：除了公司科特迪瓦及肯尼亚伊新亚陶瓷项目产能估计将于来岁完美的开释产能外，公司仍有南美秘鲁玻璃项目，将于来岁投产。其它，公司亦将连续瞻仰各地域城镇化经过中的筑材产物需求，并联合现有发卖渠道的可复用性、品牌属性的赋能功效等方面，寻求产能拓展以及充裕筑材品类的机遇。

　　问：第三季度坦桑尼亚先令升值对比明白，对汇兑损益有影响吗？美邦降息对海外筑材有影响吗

　　答：本年第三季度，海外筑材板块合计杀青汇兑损益约1.15亿元。该收益紧要源于局部非洲本土货泉的升值，十分是坦桑尼亚货泉的强劲呈现，对此酿成了紧急奉献。从发卖端来看，美邦降息或必定水平上消浸非洲本地的生涯本钱，从而对筑材商场的消吃力开释酿成必定的鼓动效力。

　　答：本年前三季度，合股公司清偿了局部欧元贷款，并连续展开必定额度的黎民币贷款，促使了海外筑材生意的融资构造获得必定优化。截至本年三季度末，海外筑材板块欠债率相较客岁岁尾已有必定幅度的低浸，完全融资利率也有所消浸。来日，公司海外筑材板块将动态平均欠债领域与筹办拓展，优先保护生意生长需求；同时会联合商场情景及筹办计议，稳步管制欠债率及外币欠债领域，消浸汇率动摇等危险。

　　答：公司负极原料生意紧要面向储能范围，客户涵盖局部储能头部企业。本年前三季度，公司负极原料产销两旺，均较客岁同比伸长超300%。后续，公司仍将深耕储能等范围，并依照商场情景优化工艺与产能组织。

　　答：蓝科锂业的碳酸锂产物采用随行就市的订价准绳，发卖价钱随商场行情动态调理。步入10月此后，碳酸锂期货价钱有所上涨，估计将为公司第四时度事迹带来主动奉献。

　　答：2024年度，公司现金分红比例约37%，迭加当期股份回购金额后，两者合计比例达61.99%。来日，公司会归纳研讨筹办情景、计谋计议以及海外筑材生意资金开支需求等，正在优先保护筹办生长的情景下，争取杀青分红比例的保守晋升;